徐曙光的博客复制网址 | 设为主页| 加入收藏

为什么说中国的股市不如西方的赌场

 文/徐曙光 格林豪泰酒店、519.com葡萄酒直销网络董事长

    记得在2001年的时候，中国经济学家吴敬琏提出的“赌场论”曾备受关注，他表示：“中国的股市很像一个赌场，而且很不规范”，该言论一出就遭到了公众和专家们的质疑和反驳，认为这个观点太过极端和悲观，相信中国股市会走出困顿，迎接春天的到来。然而近十年过去了，我们的《证券法》也修订了，股权分置改革也开展得风风火火，表面上看中国股市是比以前规范了，却只有量变而不见质变，依然不见股市春暖花开。

    我最近看到一个报道，说“机构大户依靠市场不对称对散户进行无情掠夺，不仅没有改善，反而愈演愈烈，这也是中国股市的基本特色”，过去我也参观过中国的证券市场，确实感觉和美国一些廉价赌场差不多，大多是退休或者弱势群体当然还有一些中产阶级，被那些职业的游戏者所操纵和玩弄。全民炒股的潮流与小得可怜的胜率的对照让许多人发出了跟吴教授论调相同的感慨：中国的股市不如西方的赌场。这种观点固然包含着公众对中国股市的失望和抱怨，似乎有点不理性，但它也绝不是空穴来风。大家之所以会有这种感叹，中国股市应该彻底反思。鲁迅先生说，地上本没有路，走的人多了，也变成了路。同样，中国的股市本不是赌场，“赌”的人多了，它便成了赌场。

    首先，中国的股市，应该说还缺乏西方赌场等现代赌场所拥有公平公正透明的环境。西方有很多赌场，同时也因此出现了很多赌徒，但是因赌博而变得富有的人估计是少数。即使是这样，赌场的生意一直都很火爆，因为参与的人大多是为了娱乐和游戏——规则透明，信息对称、愿赌服输，很公平的金钱游戏。拿“老虎”机来说，硬币投进去，能不能赢钱就看你的运气，机器通常是不会“暗箱操作”的，输也输得明明白白。反观中国股市，依仗规则不透明，信息不对称，相关部门时不时向利益关系者送出政策大礼，让它们成了股市冷暖的“先知先觉者”；基金跟大户及上市公司串通一气，造假，操纵股市等行为依然存在，正是因为这些行为破坏了股市的“生态平衡”，严重破坏了股市公平交易的原则，多数散户在乌烟瘴气下最终落个劳神伤财的下场，使大多数参与者的“待遇”远远不如赌场，而且“死”得不明不白。另外，不遵守赌场规矩是会遭到严厉惩罚的，让人恼火的是，我们目前对践踏股市规则的不法者的处罚力度还远远不够，这对于维护一个公正交易环境来说不能不说是一种遗憾！

    其次，左右中国股民想法的声音实在是太多太杂太吵。各路传媒为了利益不负责任地制造出一堆又一堆的噪音和虚假信息，还有所谓的专家们也时不时地出来大谈自己的理论，声称要教育股民如何科学投资，搞得人们不知东西南北，本来能够大赚一笔的，结果让“专家们”把到嘴的鸭子给“吵”飞了。这些都影响了股民们原本就不太坚定的判断力，在大盘的涨跌中大多都迷迷糊糊地赔个够呛。而在西方赌场里，赌客耳边是不会出现吵杂声音的，大家都沉浸在自己的赌局中，各忙各活，赌场内没有“旁观者”，人人都可以由着自己的性子玩个痛快。另外，中国股市不是暴涨就是暴跌，滋生了很多投机的把股市当作赌场的人，同时加重了某些机构和人的赌博与投机的歪风，投资者的积极性和信心很受挫伤，对股市的发展非常不利。

    第三，股市政策规章的稳定性和连续性差，朝令夕改的制度导致散户在股市大潮中扮演着“炮灰”的角色。规章制度是市场运行的准则和标准，经常性地撤销与制定不利于市场的稳定，更有害于多数投资者获取利润。不断更替的政策“套餐”让胆战心惊的股民们不知所措，稳定感的被剥夺让散户们心力憔悴，在如此的股市环境下能够赚到钱当然是一种幸运，不过是件难事。再来看看西方赌场，游戏规则规定而且连续，不会随便改来改去，无论输赢都玩得踏实、愉快。最后我认为，如果我们真要成为股市中的一个大赢家，千万不能以赌徒和投机的思维去玩股市，不然失败的几率可能会更大。然而目前中国的股民们中，投机主义者日益严重。

    中国的股市才刚开始，其长期积累下来的制度、环境、稳定等问题始终困扰着股市的稳定健康发展。我们期待政府能够发挥好调控作用，建立起合理而稳定的体制机制，为投资者营造一个良好的环境，把中国股市做大做强，让人人都做一个成功的理财家。虽然目前中国股市有很多不完善，但股市对经济、企业发展的重要性是不言而喻的，尤其是它成了健康企业融资的一个重要途径，对企业的发展带来了积极地促进作用，虽说信息不对称、不透明，但是比起以前根本没有信息，要好很多！因此我们要不断地去改进股市。我在这里提几个改进的意见：

    一是要在保证政策稳定性和连续性的前提下加强对政策实施的监管，莫让好的政策遭遇执行难，政策在贯彻时不能跑偏走样，否则这与没有好的政策是一样的。二是要建立透明的信息公开制度和严厉的违规处罚机制。股民需要了解到有效、准确、对称、全面、及时以及有针对性的信息，而且要对破坏股市秩序的不法行为予以坚决打击，证监会也应该有权利进行有效的处罚，甚至关闭这些公司。就像美国现在对高盛公司的全面调查一样。三是畅通维权渠道，确保被侵权的股民有受理申诉案件的机构可依靠，相关部门处理侵权案件时要追求公平和时效，不能让它们在繁琐的行政程序中不了了之。四是形成正确的舆论导向，股市评论员要具备一定的资质，新闻媒体不能信口雌黄，昧着良心刊文。只有这样，股民在理性的言论氛围内才能不迷信他人，不贪赌滥赌，有自己的投资主见。五是通过宣传教育鼓励获利较大的股民投身公益事业，让股市巨头的善举成为社会财富的“第三次分配”，让冷酷的股市变得有人情味，通过慈善行为将股市跟赌场彻底区分开来。